بررسی حافظه بلند بودن نرخ ارز ایران و تأثیر تکانه های آن بر عدم اطمینان اسمی نرخ ارز

در این تحقیق به بررسی حافظه بلند بودن نرخ ارز غیررسمی ایران و تأثیر تکانه های نرخ ارز بر نااطمینانی اسمی آن پرداخته شده است؛ برای این منظور از داده های ماهیانه نرخ ارز غیررسمی طی دوره زمانی 1359- 1388 استفاده شده است. در ابتدا برای بررسی مانایی سری نرخ ارز غیررسمی سه آزمون دیکی فولر تعمیم یافته، فیلیپس پرون و kpss انجام شد و از این آزمون ها به این نتیجه رسیدیم که سری نرخ ارز غیر رسمی در ایران مانا نیست، بنابراین فرضیه حافظه بلند بودن سری نرخ ارز مطرح گردید. برای محاسبه حافظه سری از نرم افزار ox و سه روش mpl,mle و nls، استفاده کردیم و پارامتر حافظه به ترتیب d=0.24,0.29,0.29 به دست آمد که این نشان دهنده ی حافظه بلند سری نرخ ارز غیررسمی می باشد، یعنی آثار تکانه ها بر این سری تا دوره های طولانی باقی می ماند. برای استخراج شاخص نااطمینانی نرخ ارز غیررسمی از طریق الگوی garch، باید مدل اولیه ای برای تبیین رفتار نرخ ارز برآورد شود. بنابراین برای انتخاب مناسب ترین مدل، پیش بینی مدل های arfima و arima را با یکدیگر مقایسه کردیم و به این نتیجه رسیدیم که مدل arfima مدل مناسب تری برای پیش بینی نرخ ارز غیر رسمی ایران می باشد. در نهایت برای بررسی وجود اثرات نامتقارن در شوک های نرخ ارز چندین مدل ناهمسانی واریانس برازش شد. نتایج حاصل از تخمین مدل های apgarch و gjr نشان داد که ضریب جمله ناتقارنی در این دو مدل منفی و در سطح بالایی معنادار است و این بیان کننده ی آن است که شوک ها ی نرخ ارز غیررسمی بر نا اطمینانی اسمی آن اثر نامتقارنی داشته، به طوریکه شوکهای منفی نااطمینانی بیشتری را نسبت به شوکهای مثبت ایجاد می کند.